Exotic Option Trading Pdf

Opção exótica O que é uma opção exótica Uma opção exótica é uma opção que difere na estrutura das opções comuns americanas ou européias em termos do ativo subjacente, ou o cálculo de como ou quando o investidor recebe um certo retorno. Opções exóticas são geralmente muito mais complexas do que simples opções de baunilha, como chamadas e coloca que o comércio em uma troca. BREAKING DOWN Opção exótica Devido à complexidade e personalização de opções exóticas, eles comércio over-the-counter e há muitos tipos diferentes de opções exóticas disponíveis. Um tipo é conhecido como uma opção de escolha. Este instrumento permite que um investidor escolha se as opções é uma oferta ou chamada em um determinado ponto durante a vida útil das opções. Porque este tipo de opção pode mudar durante o período de detenção. Ele não é encontrado em trocas regulares, razão pela qual é classificado como uma opção exótica. Outros tipos de opções exóticas incluem: opções de barreira. Opções asiáticas. Opções digitais e opções compostas. entre outros. Exotic Option Examples Embora existam muitos tipos de opções exóticas disponíveis, abaixo estão os detalhes de três dos mais comumente negociados. Opções compostas são opções que dão ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar outra opção a um preço específico em ou por uma data específica. Normalmente, o ativo subjacente de uma opção de compra ou de venda é um título de capital, mas o ativo subjacente de uma opção composta é sempre outra opção. Composto opções vêm em quatro tipos: chamada em chamada, chamada em colocar, colocar em colocar e colocar em chamada. Esses tipos de opções são comumente usados ​​em mercados de câmbio e renda fixa. As opções de barreira são semelhantes às chamadas e puts simples de baunilha, mas só se tornam ativadas ou extinguidas quando o ativo subjacente atinge certos níveis de preços. Nesse sentido, o valor das opções de barreira salta para cima ou para baixo em saltos, em vez de mudar de preço em pequenos incrementos. Essas opções são comumente negociadas nos mercados de câmbio e de ações. Estas opções exóticas também vêm em quatro tipos: up-and-out, down-and-out, up-and-in e down-and-in. Por exemplo, uma opção de barreira com um preço knock-out de 100 pode ser escrito em uma ação que está negociando atualmente em 80. A opção se comportará como normal de preços que variam de 80 a 99,99, mas uma vez que o preço subjacente ações atinge 100, A opção fica nocauteada e torna-se inútil. Opções Chooser dar ao proprietário um determinado período de tempo para decidir se a opção que eles próprios se tornará uma opção de compra europeus ou uma opção de venda europeia. Esses tipos de opções são geralmente utilizados no mercado de ações, especialmente em índices. Chooser opções são uma ótima opção quando grandes flutuações de preços são esperados em um futuro próximo, e geralmente pode ser comprado por um custo menor do que uma chamada e colocar opções straddle. Exotic opções: A Getaway From Ordinary Trading opções exóticas são como opções regulares, exceto Que eles têm características únicas que os tornam complexos. Esses recursos exclusivos se adaptam a situações que, de outra forma, exigiriam alguma engenharia financeira bastante esperta. Situações que exigem um hedge de tudo ou nada. Situações em que um investidor enfrenta o risco de taxa de câmbio e de preço, bem como muitas outras situações, pode ser resolvido com esses pacotes arrumados. Aqui bem ir sobre alguns tipos diferentes de opções exóticas e como eles podem ser usados ​​em seu portfólio. Opções binárias Um binário, ou digital. É definida por seu método de pagamento único. Diferentemente das opções de chamadas tradicionais. Em que os pagamentos finais aumentam incrementalmente com cada aumento no preço dos ativos subjacentes acima da greve. Esta opção fornece ao comprador uma quantia fixa finita nesse ponto e além. Inversamente, com o comprador de uma opção de venda binária, o pagamento de montante fixo finito é recebido pelo comprador se o ativo fechar abaixo do preço de exercício declarado. Se você está tendo problemas para imaginar esse cenário, vamos olhar para um exemplo. Suponha que você compre uma opção de compra binária com um prêmio de 5.50, com um pagamento declarado de 10 em XYZ ao preço de exercício de 50. Vamos avançar rapidamente: é agora a data de validade, e XYZ está em 50,25. Como o ativo subjacente, XYZ, está acima do preço de exercício de 50, você recebe um pagamento de montante fixo de 10. Inversamente, se XYZ estiver em 49, você não receberá nada. Se XYZ tiver um preço de 120 na data de vencimento, seu pagamento ainda é 10. Neste exemplo, o ticker ficcional XYZ tem um patrimônio como o ativo subjacente. Você encontrará, entretanto, que a maioria de opções negociadas binárias são baseadas nos resultados dos eventos um pouco do que equidades. Coisas como o nível do Índice de Preços ao Consumidor ou o valor do Produto Interno Bruto em uma data específica são geralmente os subjacentes da opção. Como tal, youll encontrar exercício precoce impossível porque as condições subjacentes não terão sido cumpridas. Bermudas Opções O que é aproximadamente a meio caminho entre os Estados Unidos e Europa É um lugar minúsculo chamado Bermuda. Se você está familiarizado com opções, você sabe que há uma diferença entre o que são chamadas opções americanas e opções europeias. As opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento entre a compra e o prazo de validade. As opções europeias, por outro lado, só podem ser exercidas no termo do prazo. Faz sentido então que as opções de Bermuda se encontrarão em algum lugar no meio. Bermuda opções podem ser exercidas no prazo de validade, bem como certas datas especificadas entre a criação e expiração da vida das opções. Este estilo de opção pode fornecer o escritor com mais controle sobre quando a opção é exercida e fornece o comprador com uma alternativa ligeiramente menos caro para uma opção americana sem as restrições de uma opção europeia (opções americanas exigem um prémio ligeiramente maior devido à sua qualquer momento Recurso de exercício). Opções de ajuste de quantidade As opções de ajuste de quantidade, também denominadas opções quanto para curto, expõem o comprador a ativos estrangeiros, mas fornecem a segurança de uma taxa de câmbio fixa na moeda local do comprador. Esta opção é ótima para investidores que desejam ganhar exposição em mercados estrangeiros, mas que podem estar preocupados com a forma como as taxas de câmbio irão resolver quando chegar a hora de liquidar a opção. Por exemplo, um investidor francês olhando para o Brasil pode encontrar uma situação econômica favorável no horizonte e decidir colocar parte do capital alocado no Índice BOVESPA, que representa a maior bolsa de valores do Brasil. O problema é que o investidor francês está um pouco preocupado sobre como a taxa de câmbio do euro e do real brasileiro pode se estabelecer no ínterim. A solução para este investidor francês é comprar uma opção de compra com ajuste de quantidade na BOVESPA denominada em euros. Esta solução fornece ao investidor a exposição à BOVESPA e permite que o pagamento permaneça denominado em euros. Como um pacote dois-em-um, esta opção inerentemente exigirá um prêmio adicional que está acima e além do que uma opção de chamada tradicional exigiria. Isso proporciona aos escritores de opção de ajuste de quantidade um prêmio adicional se eles estiverem dispostos a assumir esse risco adicional de câmbio também. Vs Benefícios. Desvantagens Quando se trata de opções de preços, as opções tradicionais podem ser preços usando a fórmula Black-Scholes opção de preços. Opções exóticas podem ser preços tão facilmente, pelo menos não com uma medida tão amplamente aceito como o Black-Scholes. Isso pode servir como um benefício, bem como um inconveniente, como o mispricing inerente de opções exóticas podem trabalhar para ou contra o investidor. Outro dilema é a disponibilidade eo risco de liquidez que se assume com opções exóticas. Enquanto algumas opções exóticas têm mercados bastante ativos (a opção binária) outros são na sua maioria instrumentos de balcão fino-negociados. Alguns podem até ser pura transações de dupla parte, sem liquidez, como os nomes são declarados no contrato subjacente. O Bottom Line As opções exóticas possuem condições subjacentes únicas que as tornam adequadas para o gerenciamento de portfólio ativo de alto nível e soluções específicas para cada situação. A fixação de preços complexos destes derivados pode dar origem a arbitragem. Que pode fornecer grande oportunidade para sofisticados investidores quantitativos. Existem muitas variedades de opções exóticas, muito numerosas para descrever aqui, mas se você souber como usá-los, você pode aprender a lucrar com quase qualquer cenário de negociação. Uma unidade que é igual a 1 / 100th de 1, e é usada para denotar a mudança em um instrumento financeiro. O ponto de base é comumente. O regulamento do Conselho da Reserva Federal que governa contas de dinheiro do cliente eo montante de crédito que as empresas de corretagem e. Uma política monetária não convencional em que um banco central compra ativos financeiros do setor privado para diminuir os juros. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve para outra instituição depositária. Uma carteira de títulos de renda fixa nos quais cada título tem uma data de vencimento significativamente diferente. O propósito de. A data de vencimento de vários futuros de índices de ações, opções de ações, opções de ações e futuros de ações individuais. Todas as ações. O que são opções exóticas Opções exóticas - Definição As opções exóticas são opções não padronizadas com condições especiais adicionadas para melhor atender às necessidades individuais dos investidores e geralmente negociadas Over-The-Counter (OTC). Opções Exóticas - Introdução Existem 2 grandes categorias de opções de compra de ações em Opções Padronizadas e Opções Não Padronizadas. As Opções Padronizadas, ou às vezes conhecidas como Opções Plain-Vanilla, são as opções de compra típicas e as opções de venda negociadas nas bolsas de valores. As opções padronizadas são a forma mais comumente negociada de opções e é o que todo mundo está se referindo ao falar sobre opções de compra e opções de venda na negociação de opções. Opções Não-Padronizadas são opções que vêm com condições especiais, tornando-as mais flexíveis e mais adequadas às necessidades individuais dos investidores. Como as condições adicionais nas Opções Não-Padronizadas podem ser altamente complexas, elas normalmente não são negociadas nas bolsas de valores para fins de negociação de opções. Este tipo de opções não-padronizadas são conhecidas como opções exóticas. Opções exóticas são mais comumente negociados no mercado de câmbio do que no mercado de ações. Opções exóticas também estão lentamente se movendo para fora do mercado de balcão e para as bolsas públicas como eles ganham em padronização e popularidade. Desde 2008, as opções binárias foram aprovadas para a listagem no mercado dos EUA para várias ações e índices. Como as opções exóticas continuam a ganhar popularidade no mundo de negociação de opções, espera-se que mais e mais opções exóticas serão padronizadas para negociação nas bolsas públicas. Opções pessoais Opções exóticas - Tipos Aqui está uma lista não exaustiva de opções exóticas bem conhecidas: Opções de Chooser Opções exóticas que determinam se é uma opção exótica Chamada ou opção de venda somente quando uma data predeterminada é alcançada. Opções de Look-back A criação do fundador do modelo Black-Scholes-Merton, Robert C. Merton. Estas são opções exóticas sem um preço de exercício. O detentor deste tipo de Exotic Options exerce a opção ao melhor preço alcançado durante a vida da opção. Shout Options Exotic Opções com 2 strike prices. Um que foi determinado quando a opção shout foi comprado e outro determinado à discrição do titular durante a vida da opção shout. Asian Options Exotic Opções que compensa com base no preço médio do ativo subjacente em algumas datas específicas. Opções de barreira Opções exóticas que vem à existência ou desaparece quando determinados preços foram atingidos. Opções binárias Opções exóticas que lhe paga uma quantia fixa de dinheiro ou o valor do activo subjacente quando a opção expira no dinheiro. Opções de energia Opções exóticas que lhe pagam um valor igual ao poder do valor do ativo subjacente acima do preço de exercício. Opções de Cesta Opções Exóticas, que é realmente uma opção Planície-Baunilha baseada não em um ativo subjacente, mas em um grupo de ativos subjacentes. Opções de Troca Opções Exóticas dando ao detentor o direito de trocar em espécie de ativo por outro. Extendível Opções Opções exóticas que é uma opção Plain-Vanilla que permite ao titular prorrogar a data de validade. Opções de composto opções exóticas que é realmente uma opção que subjacente é outra opção. Range Options Exotic Opções que pagam com base na diferença entre o preço máximo e mínimo do activo subjacente durante a vida da opção. Spread Options Opções exóticas que tem o spread entre 2 ativos subjacentes como o ativo subjacente. As opções exóticas mais utilizadas na negociação de opções são as opções Look-Back e as opções de barreira. Iniciantes de negociação de opções não deve confundir-se com essas opções exóticas como você não vai estar negociando estas nas trocas. Opções exóticas - Diferença entre opções exóticas Opções padrão A tabela abaixo resume as principais diferenças entre opções exóticas em geral e opções simples de baunilha.