Forex Efficiency

Em finanças, a hipótese de mercado eficiente (EMH) afirma que os preços das ações são determinados por um processo de desconto de tal forma que eles igualam o valor descontado (valor presente) dos fluxos de caixa futuros esperados. Afirma ainda que os preços das acções já reflectem todas as informações conhecidas e, por conseguinte, são exactos, e que o fluxo futuro de notícias (que determinarão os futuros preços das acções) é aleatório e incognoscível (no presente). A EMH é a parte central da Efficient Markets Theory (EMT). Ambos são baseados em parte em noções de expectativas racionais. A hipótese de mercado eficiente implica que geralmente não é possível fazer retornos acima da média no mercado de ações por meio da negociação (incluindo o timing do mercado), exceto por sorte ou obtenção e negociação de informações privilegiadas. Há três formas comuns nas quais a hipótese dos mercados eficientes é comumente declarada: eficiência da forma fraca, eficiência da forma semi-forte e eficiência da forma forte, cada uma das quais tem implicações diferentes para o funcionamento dos mercados. Eficiência da forma fraca Não é possível obter ganhos em excesso usando estratégias de investimento baseadas em preços históricos de ações ou outros dados financeiros. Eficiência de forma fraca implica que a análise técnica não será capaz de produzir retornos excedentes. Para testar a eficiência da forma fraca basta usar investigações estatísticas sobre os dados de séries temporais de preços. Em um mercado eficiente de forma fraca os preços das ações atuais são a melhor estimativa, imparcial, do valor da segurança. O único fator que afeta esses preços é a introdução de notícias anteriormente desconhecidas. A notícia é geralmente assumida para ocorrer aleatoriamente, portanto, as mudanças no preço das ações também devem ser aleatórias. Eficiência de forma semi-forte Os preços das ações se ajustam instantaneamente e de forma imparcial a novas informações publicamente disponíveis, de forma que nenhum retorno excessivo pode ser obtido negociando com essa informação. A eficiência de forma semi-forte implica que a análise Fundamental não será capaz de produzir retornos excedentes. Para testar a eficiência de forma semi-forte, os ajustes de notícias previamente desconhecidas devem ser de tamanho razoável e devem ser instantâneos. Para testar isso, devem ser procurados ajustes consistentes para cima ou para baixo após a mudança inicial. Se houver tais ajustes, sugeriria que os investidores tinham interpretado a informação de forma tendenciosa e, portanto, de forma ineficiente. Forte-forma de eficiência Os preços das ações refletem todas as informações e ninguém pode ganhar retornos excedentes. Para testar a eficiência da forma forte, um mercado precisa existir onde os investidores não podem consistentemente ganhar retornos excedentes durante um longo período de tempo. Quando o tópico de insider trading é introduzido, onde um investidor troca informações que ainda não estão publicamente disponíveis, a idéia de um mercado eficiente de forma forte parece impossível. Estudos sobre o mercado de ações dos EUA mostraram que as pessoas fazem o comércio de informações privilegiadas. Verificou-se ainda que outros monitoraram a atividade daqueles com informações privilegiadas e, por sua vez, acompanharam, com o efeito de reduzir os lucros que poderiam ser feitos. Mesmo que muitos gestores de fundos têm consistentemente espancado o mercado, isso não necessariamente invalidar a eficiência de forma forte. Precisamos descobrir quantos gerentes de fato superam o mercado, quantos combinam com ele e quantos têm desempenho inferior. Os resultados implicam que o desempenho relativo ao mercado é mais ou menos normalmente distribuído, de modo que uma certa percentagem de gestores pode ser esperado para vencer o mercado. Dado que existem dezenas de milhares de gestores de fundos em todo o mundo, então ter algumas dezenas de estrelas é perfeitamente compatível com as expectativas estatísticas. Argumentos sobre a validade da hipótese Muitos observadores contestam a suposição de que os participantes no mercado são racionais ou que os mercados se comportam consistentemente com a hipótese do mercado eficiente, especialmente nas suas formas mais fortes. Muitos economistas, matemáticos e profissionais do mercado não podem acreditar que os mercados criados pelo homem sejam eficazes quando existem razões prima facie para a ineficiência, incluindo a difusão lenta da informação, o poder relativamente grande de alguns participantes no mercado (por exemplo, as instituições financeiras) Existência de investidores profissionais aparentemente sofisticados. A hipótese de mercado eficiente foi introduzida no final dos anos 1960 e a visão prevalecente antes desse tempo era que os mercados eram ineficientes. Considerou-se comumente que a ineficiência existia, por exemplo. Nos mercados de ações dos Estados Unidos e do Reino Unido. No entanto, um trabalho anterior de Kendall (1953) sugeriu que as mudanças nos preços do mercado de ações no Reino Unido eram aleatórias. Trabalho posterior por Brealey e Dryden, e também por Cunningham encontrou que não havia nenhumas dependências significativas nas mudanças do preço que sugerem que o mercado conservado em estoque BRITÂNICO era formulário fraco-eficiente. Para além desta evidência de que o mercado de ações do Reino Unido é fraco forma eficiente, outros estudos de mercados de capitais têm apontado para eles serem semi forte-forma eficiente. Estudos de Firth (1976, 1979 e 1980) no Reino Unido compararam os preços das ações existentes após um anúncio de aquisição com a oferta. Firth descobriu que os preços das ações foram totalmente e instantaneamente ajustado para seus níveis corretos, concluindo assim que o mercado de ações do Reino Unido era semi-forte forma eficiente. Pode ser que profissionais e outros participantes do mercado que descobriram regras de negociação confiáveis ​​ou estratagemas não vêem razão para divulgá-los a pesquisadores acadêmicos, os acadêmicos, de qualquer forma, tendem a ser intelectualmente ligados à teoria dos mercados eficientes. Pode ser que haja uma lacuna de informação entre os acadêmicos que estudam os mercados e os profissionais que trabalham neles. Dentro dos mercados financeiros há conhecimento das características dos mercados que podem ser explorados, por exemplo, tendências sazonais e retornos divergentes para ativos com várias características. Por exemplo. A análise fatorial e os estudos de retornos a diferentes tipos de estratégias de investimento sugerem que alguns tipos de ações superam consistentemente o mercado (por exemplo, no Reino Unido, EUA e Japão). Uma teoria alternativa: Finanças Comportamentais Os oponentes da EMH às vezes citam exemplos de movimentos de mercado que parecem inexplicáveis ​​em termos de teorias convencionais de determinação de preço de ações, por exemplo, o crash da bolsa de outubro de 1987, onde a maioria das bolsas de valores caiu ao mesmo tempo. É praticamente impossível explicar a escala dessas quedas de mercado por referência a qualquer evento de notícias na época. A explicação correta parece estar na mecânica dos intercâmbios (por exemplo, sem redes de segurança para interromper o comércio iniciado por vendedores de programas) ou as peculiaridades da natureza humana. É certamente verdade que as abordagens de psicologia comportamental para negociação no mercado de ações estão entre as mais promissoras que existem (e algumas estratégias de investimento procuram explorar exatamente tais ineficiências). Um crescente campo de pesquisa chamado Finanças comportamentais estuda como tendências cognitivas ou emocionais, que são individuais ou coletivos, criam anomalias nos preços de mercado e retornos e outros desvios da EMH. Polarized Fractal Eficiência (PFE) A Polarized Fractal Eficiência - PFE indicador - empates Em Mandelbrot e na geometria do fractal para descrever como o preço move-se entre 2 pontos durante um período de tempo definido. Quanto mais linear e eficiente a flutuação de preços, menor a distância que os preços devem mover. Hans Hanula criou o indicador de Eficiência Fractal Polarizada. O indicador PFE é usado para calcular o quão moderno ou sobrecarregado é a ação de preço. PFE 0 indica que a tendência está acima. Quanto maior a leitura, mais moderno e mais eficiente será o movimento ascendente. Leituras em torno de zero mostram uma mudança brusca, menos eficiente e um equilíbrio entre demanda e oferta. Um padrão de hooking acontece muitas vezes antes de um período eficiente termina quando o PFE parece ter maxed para fora, vira na direção oposta em direção a zero e, em seguida, faz uma última tentativa de máxima eficiência. Fique com o comércio todo o caminho para o outro extremo, a menos que diminui em torno da linha zero. Se ele desacelera em torno de zero, saia da negociação e aguarde uma nova entrada de eficiência máxima. Os negócios podem ser inseridos na direção oposta, com uma parada logo após o extremo do gancho. Desenvolvido por Hans Hannula, o indicador de Eficiência Fractal Polarizada (PFE) foi descrito na edição de janeiro de 1994 da revista Technical Analysis of Stocks 038 Commodities. O PFE geralmente indica quão moderno ou sobrecarregado é um mercado. No caso de a leitura de PFE estar abaixo de zero, isto sugere que há uma tendência de urso. No caso da leitura PFE é acima de zero, isso sugere que há uma tendência de touro. Quanto maior o valor, mais eficiente, mais trendy o movimento para o lado positivo é. Se a leitura PFE está na proximidade de zero, isso significa que o movimento do mercado é agitado e menos eficiente. Normalmente, um comerciante entrará com a máxima eficiência (um nível onde o PFE parece ter atingido um máximo em uma direção ou a outra. O comerciante precisa manter sua posição ativa até o outro nível extremo. No entanto, uma exceção É um caso, quando o PFE desacelera em níveis próximos de zero 8211 ele / ela precisa sair do comércio e esperar por outra entrada no nível de eficiência máxima. Fundada em 2013, Binary Tribune visa proporcionar aos seus leitores precisa e actual cobertura de notícias financeiras Nosso site está focado em segmentos importantes em ações de mercados financeiros, moedas e commodities e explicação detalhada interativa de principais eventos econômicos e indicadores Divulgação de Risco Financeiro BinaryTribune não será responsável por perda de dinheiro ou qualquer dano causado por confiar Sobre as informações neste site. Mercado de negociação, ações e commodities sobre a margem carrega um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores. Antes de decidir negociar câmbio você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite ao risco . Cookie Policy Este site usa cookies para lhe proporcionar a melhor experiência e conhecê-lo melhor. Ao visitar o nosso site com o seu navegador configurado para permitir cookies, você concorda com nosso uso de cookies, conforme descrito em nossa Política de Privacidade. Cópia Copyright 2016 mdash Tribuna binária. Desenvolvido por Perry Kaufman e descrito em seu livro intitulado ldquoNew Trading Systems e Methodsrdquo, a Eficiência Ratio é uma medida da velocidade relativa do mercado para a volatilidade. É frequentemente usado como um filtro para ajudar a evitar ldquochoppyrdquo ou mercados planos e ajudar a identificar tendências de mercado mais suave. O Índice de Eficiência é calculado dividindo a variação líquida na variação do preço em n-períodos pela soma de todas as variações de preço de barra a barra (tomadas como valores absolutos) sobre aqueles n-períodos. Quanto mais suave for o mercado, maior será o Índice de Eficiência. Eficiência Ratio leituras em torno de zero indicar uma grande quantidade de ineficiência e ldquochoppinessrdquo nos movimentos do mercado. Por exemplo, a Eficiência Ratio irá ler 100 para um instrumento que é up-trending com a eficiência perfeita e -100 para um instrumento que está down-trending com a eficiência perfeita. Obviamente, é virtualmente impossível que um instrumento tenha um índice de eficiência perfeito, uma vez que qualquer movimento adverso contra a direcção de tendência predominante durante o período de tempo a ser avaliado diminuirá o rácio de eficiência. Eficiência Ratio valores acima de 30 geralmente indicam uma tendência de subida mais suave, enquanto valores abaixo de -30 geralmente indicam uma tendência de baixa mais suave. No entanto, itrsquos importante que você experimentar com esses valores para determinar os níveis mais adequados para o instrumento (s) a ser avaliado ea metodologia de negociação a ser utilizado. Os materiais apresentados neste site são exclusivamente para fins informativos e não se destinam a investimento ou consultoria comercial. 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A eficiência do mercado foi desenvolvida em 1970 pelo economista Eugene Fama, cuja teoria da hipótese de mercado eficiente (EMH) afirmou que não é possível para um investidor superar o mercado porque toda a informação disponível já está incorporada em todos os preços das ações. Os investidores que concordam com esta declaração tendem a comprar fundos de índices que rastreiam o desempenho geral do mercado e são defensores da gestão de carteira passiva. VIDEO Carregar o leitor. BREAK DOWN Market Efficiency No seu núcleo, a eficiência do mercado mede a disponibilidade de informações de mercado que fornece o máximo de oportunidades para compradores e vendedores de títulos para efetuar transações sem aumentar os custos de transação. Diferentes crenças de um mercado eficiente Os investidores e acadêmicos têm uma ampla gama de pontos de vista sobre a eficiência real do mercado, como refletido nas versões forte, semi-forte e fraco do EMH. Os crentes que o mercado é forte são aqueles que concordam com Fama, isto é, os investidores passivos. Os praticantes da versão fraca do EMH acreditam que o comércio ativo pode gerar lucros anormais, enquanto os crentes semi-fortes caem em algum lugar no meio. Por exemplo, na outra extremidade do espectro de Fama e seus seguidores estão os investidores de valor, que acreditam que as ações podem se tornar subvalorizadas ou preços abaixo do que realmente valem. Os investidores com valor de sucesso fazem seu dinheiro comprando ações quando são subvalorizados e vendendo-os quando seu preço sobe para atender ou exceder seu valor intrínseco. Pessoas que não acreditam em um ponto de mercado eficiente para o fato de que os comerciantes ativos existem. Se não houver oportunidades para ganhar lucros que superam o mercado, então não deve haver incentivo para se tornar um comerciante ativo. Além disso, as taxas cobradas pelos gerentes ativos são vistas como prova de que o EMH não é correto, pois estipula que um mercado eficiente tem baixos custos de transação. Um exemplo de um mercado eficiente Embora existam investidores que acreditam em ambos os lados da EMH, há uma prova real de que uma maior divulgação de informações financeiras afeta os preços dos títulos e torna um mercado mais eficiente. Por exemplo, a promulgação da Lei Sarbanes-Oxley de 2002, que exigia maior transparência financeira para as empresas de capital aberto, teve um declínio na volatilidade do mercado de ações depois que a empresa divulgou um relatório trimestral. Verificou-se que as demonstrações financeiras eram consideradas mais credíveis, tornando a informação mais fiável e gerando mais confiança no preço declarado de um título. Há menos surpresas, então as reações aos relatórios de ganhos são menores. Essa mudança no padrão de volatilidade mostra a aprovação da Lei Sarbanes-Oxley e suas exigências de informação tornaram o mercado mais eficiente.